剛剛獲得第三屆中國(guó)最具投資價(jià)值媒體評(píng)選獎(jiǎng)的陽(yáng)光導(dǎo)航（gogosun），正走向企業(yè)發(fā)展的終點(diǎn)。這個(gè)業(yè)內(nèi)紅極一時(shí)的網(wǎng)絡(luò)多媒體雜志制作商兼發(fā)行商，一度被認(rèn)為是最有可能第一家上市的中國(guó)電子雜志公司，在距離創(chuàng)辦開始僅僅兩年多后，運(yùn)營(yíng)陷入癱瘓狀態(tài)。

“北京公司只剩下十來個(gè)人了，基本都是內(nèi)勤人員做一些善后工作。”7月4日，陽(yáng)光導(dǎo)航一位員工對(duì)記者說，“我現(xiàn)在最擔(dān)心的就是，最后幾個(gè)月工資能不能通過勞動(dòng)仲裁討要成功?！?/P>

記者了解到，目前陽(yáng)光導(dǎo)航公司已經(jīng)向位于中關(guān)村附近海淀文化藝術(shù)大廈清退了兩層辦公室，原本最鼎盛時(shí)期一口氣租下來的三層辦公室，已經(jīng)只剩下了12樓一處辦公。

“該公司成敗皆因資本所致?！睋?jù)消息人士反映：2005年初，互聯(lián)網(wǎng)老人，前證券之星總裁程虹拉起團(tuán)隊(duì)開始從事多媒體電子雜志業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。并與楊瀾、吳征夫婦談好投資方案，即：楊、吳兩人以2000萬元人民幣投入，程虹等創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)讓出70%的股權(quán)。公司名稱上享用“陽(yáng)光”品牌。程虹負(fù)責(zé)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，楊、吳負(fù)責(zé)資本運(yùn)營(yíng)，幫助公司盡快上市。

楊、吳所說的2000萬元投資，實(shí)際資金到位500萬元。但2005年8月左右，楊瀾、吳征夫婦為陽(yáng)光導(dǎo)航引入軟銀投資，并很快將手中握有的陽(yáng)光導(dǎo)航10%股權(quán)以200萬美元作價(jià)賣給了薛村禾領(lǐng)導(dǎo)下的軟銀中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資公司。

2006年6月，軟銀獲得陽(yáng)光導(dǎo)航51%股權(quán)，楊、吳二人被稀釋到19%?！败涖y投資，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間被公司列為對(duì)外公關(guān)的喜訊，但是我們自己都知道，資金并沒有進(jìn)入公司做運(yùn)營(yíng)，而是用于購(gòu)買股東個(gè)人股權(quán)被消耗掉?！鄙鲜鲫?yáng)光導(dǎo)航員工告訴記者：“而公司到2006年底資金鏈就斷了。聽說，軟銀承諾的2000萬美元投入也再?zèng)]有下文了。”

2006年下半年，為了表明與楊瀾、吳征的陽(yáng)光集團(tuán)拉開距離。程虹將公司名改為“時(shí)代導(dǎo)航”，GoGoSun.com的域名改為GoGoTime.com。

在資本糾葛中，公司CEO程虹大部分精力被消耗在了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，高速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)開始放緩。同時(shí)，陽(yáng)光導(dǎo)航內(nèi)部開始懷疑自己的盈利模式。

“公司商業(yè)模式從一開始就使用會(huì)員制收費(fèi)。但是畢竟按照電子雜志的普遍行業(yè)定義，周邊從業(yè)人員都將其定義為新媒體，采用內(nèi)容吸引讀者，拉廣告盈利的傳統(tǒng)媒體盈利模式?！标?yáng)光導(dǎo)航離職員工表示：“這種模式，現(xiàn)在看來與產(chǎn)業(yè)同行流行模式并不相襯?！?/P>

陽(yáng)光導(dǎo)航停止運(yùn)轉(zhuǎn)的另外一個(gè)原因也是因?yàn)榇饲敖?000多萬的會(huì)員卡銷售額，實(shí)際資金大部分都來自于渠道。一旦渠道退貨，公司將支付一筆數(shù)額不小的退貨費(fèi)。

“會(huì)員制收費(fèi)至今還未給公司帶來真正盈利，兩年來，公司的最大收益來自于大客戶銷售?！标?yáng)光導(dǎo)航人士透露：“但基本上大客戶銷售只有程總一個(gè)人，靠關(guān)系和陽(yáng)光的品牌拉來一些大單，但公司沒有真正的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)體系，這樣的模式難以長(zhǎng)期存在下去?！?/P>

“目前，我們正和軟銀就資金方面做積極的調(diào)整，未來公司的業(yè)務(wù)以外包為主，外包業(yè)務(wù)講求低成本運(yùn)營(yíng)，所以之前公司人員結(jié)構(gòu)的調(diào)整也是必然。”程虹告訴記者，對(duì)于早期投資人出現(xiàn)的問題，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中難免會(huì)遇到。